年末基金排名“胶着” 净值短期暴涨有“隐情”

来源:Wind资讯数据 编辑:投客网 http://www.touker.com/ 时间:2017-12-12 07:52:00
距2017年结束还有半个多月,各家基金公司开始进入年底冲刺的大战状态。记者注意到,目前业绩排名靠前的几只基金净值增长差距不大;近期的市场调整也为基金业绩的最终名次带来了不小的变数,基金业绩领先,说明基金管理人的投资能力可圈可点。值得一提的是,部分基金因出现巨额赎回导致净值飙涨,甚至逆袭之前的业绩排名靠前者,这些基金需要投资者提高警惕加以区别。 冠军“花落谁家”难测 目前来看,排名前十的基金业绩差距不大,随着近期的一波市场调整,这场“肉搏战”的最终获胜者更加难以确定。11月14日,上证综指触及今年以来的最高点3450.50点,此后开启一轮回调,截至12月6日,上证综指累计下跌4.46%。 受市场调整影响,基金前十的排名也出现变化。万得统计显示,1月1日至大盘调整前的11月13日,开放式普通股票型基金中,排名前十的分别是国泰互联网++、易方达消费行业、国泰金鑫、嘉实新兴产业、嘉实沪港深精选、鹏华养老产业、上投摩根核心、信达澳银新能源产业、广发沪港深新起点、银华沪港深增长。 经历市场调整之后,截至12月5日,排名前十的基金变成国泰互联网+、易方达消费行业、嘉实沪港深精选、银华沪港深增长、广发沪港深新起点、国泰金鑫、安信新常态沪港深精选、鹏华养老产业、嘉实新兴产业、上投摩根核心成长。可见,借助港股市场,沪港深基金迅速发力、后来居上。 从基金业绩排行榜可以看出,今年以来,涨幅居前的基金基本都重仓了白马股和港股。就投资a股的基金而言,国泰互联网+和易方达新兴消费行业一直处于排名争夺的胶着状态。通过查阅三季报的重仓股,不难发现两只基金业绩表现优异的原因:均重仓今年以来一路上涨的白酒板块。国泰互联网+前十重仓股中有四只来自白酒板块,合计占基金净值比例达28.14%,其业绩主要由山西汾酒、中国平安和五粮液等股票贡献。 而易方达消费行业则更为纯粹,前十大重仓股均来自大消费板块,其中四只来自白酒板块,合计占比高达32.38%,业绩主要由牧原股份、五粮液、贵州茅台等股票贡献。近期市场回调,或致市场风格切换,两只基金均出现不同程度的回撤。行业人士指出,市场最终走势和两只基金的调整能力或决定二者在年终排名的角力上,谁能笑到最后。 虽然离排名最终尘埃落定还有半个多月时间,不过,随着年末市场博弈情绪升温,基金最终业绩排名仍充满变数。国寿安保基金表示,临近年底,市场仍将以结构性机会为主,博弈情绪浓厚。近期冲击市场的宏观层面因素相对有限,但个股波动较大,临近年末市场博弈心态较多,容易出现结构性行情。我们仍维持前期判断,市场短期仍有压力,但回落幅度相对有限。 基金“黑马”别有隐情 每年年终盘点之际,“黑马”基金的出现都是市场一大亮点。不过,要注意的是,基金净值上涨的原因有很多,除了投资能力高之外,基金净值短时间内的暴涨往往与投资能力无关,而是由大额赎回所致。 进入12月,有多只基金净值出现飙升。公开数据显示,12月1日,东方多策略灵活配置混合c基金净值为1.11元,但在下一个交易日即12月4日,该基金净值大涨53.04%,达到1.69元。由于净值异动突然暴涨,该基金在同类产品近一周排名中跃升第一。 12月2日,东方多策略c发布的公告也证实了这一判断。公告显示,“东方多策略灵活配置混合型证券投资基金c类份额于12月1日发生大额赎回。”公告还称,为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,决定自2017年12月1日起提高该基金份额净值精度至小数点后八位。 事实上,从2016年以来,已有不少基金由于大额赎回导致净值跳涨。从年内基金遭遇大额赎回的情况看,多只基金遭到大额赎回后净值大涨。截至12月11日,华安新希望灵活配置c年内回报280.54%,主要原因就是11月14日遭遇大额赎回,单日净值大涨249.86%;华安新丰利混合a年内回报210.59%,源于今年8月中上旬两次遭遇大额赎回。 另有3只基金因遭遇大额赎回,年内回报超过100%。华富元鑫灵活配置混合a基金年内回报为98.22%。截至今年三季度末,上述基金中,除中融新经济混合a基金规模为0.95亿元以外,其余几只基金规模均在0.02亿元以下。 行业人士指出,这类基金往往披露的持有人户数较少、机构投资者占比较高。而从净值跳涨之后披露的规模看,目前多数沦为了迷你基金和小微基金,基金规模也明显缩水。 基于此,有基金经理提醒,最好不要持有机构投资者占比太高的基金。“如果机构赎回可能导致基金资产规模过小,继续运作可能也无法实现原来的投资目标和投资策略了;如果无法满足基金存续的条件,还可能会触及基金合同条款中的清算和转型风险。”该基金经理表示。
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